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Vontobel Derivate Glossar
| Begriff | Erläuterung |
|---|---|
| Abwicklungsart (Physische) Lieferung | Bei Fälligkeit erfolgt eine physische Lieferung. |
| Abwicklungsart Zahlung | Bei Fälligkeit findet ein Barausgleich durch den Emittenten statt. |
| Am Geld | Ein Derivat ist Am Geld, wenn der Basiswert gleich oder nahezu gleich dem Basispreis notiert. Auch: At the money. |
| Amerikanische Option | Eine Option, die jederzeit während der Laufzeit ausgeübt werden kann. |
| Ask | Verkaufspreis (aus Sicht des Market Makers) zu dem das Wertpapier veräußert wird. Dieser Kurs wird Ihnen berechnet, wenn Sie Wertpapiere kaufen. |
| At the money | Ein Derivat ist At the money, wenn der Basiswert gleich oder nahezu gleich dem Basispreis notiert. Auch: Am Geld. |
| Ausgabepreis | Der Preis, zu dem ein Finanzinstrument zum ersten Mal angeboten wird. |
| Ausgabetag | Datum, an welchem ein Finanzinstrument ausgegeben bzw. emittiert wird. |
| Ausübung | Wahrnehmen eines Rechtes durch den Inhaber des Derivats gegenüber dem Emittenten. |
| Auszahlungsbetrag | Betrag, der bei Fälligkeit von der Emittentin ausgezahlt wird. |
| Begriff | Erläuterung |
|---|---|
| Barausgleich | Differenz zwischen dem Basispreis und dem massgeblichen Kurs des Basiswertes, der bei der Ausübung in bar ausgezahlt wird. |
| Basispreis | Aktienanleihe: Bezeichnet die Schwelle, die darüber entscheidet, ob die Tilgung zum Nennbetrag oder in Abhängigkeit vom Basiswert erfolgt. Sofern der Kurs des Basiswertes am Bewertungstag dem Basispreis entspricht oder ihn überschreitet, erhält der Anleger den Nennbetrag. Bei einem Kurs unterhalb des Basispreises (i) liefert der Emittent eine bestimmte Anzahl des Basiswertes (Abwicklungsart physische Lieferung), bzw. (ii) zahlt der Emittent einen Barausgleich, der vom Kurs des Basiswertes am Bewertungstag abhängt (Abwicklungart Zahlung).
Outperformance und Sprint Zertifikate: Ein bei Emission der Zertifikate festgelegter Kurs des Basiswertes; wird der Basispreis am Bewertungstag vom Marktpreis des Basiswertes überschritten, geht die prozentuale Überschreitung des Basiswertes multipliziert mit dem Partizipationsfaktor in die Berechnung des Auszahlungsbetrages ein.
Optionsscheine, Mini-Futures, (Open-End) Turbo-Optionsscheine Bei Hebelprodukten mit physischer Lieferung bezeichnet der Basispreis den Preis, zu dem der Basiswert bei Ausübung des Hebelprodukts gekauft / verkauft werden kann.Bei Hebelprodukten mit Barausgleich dient der Basispreis der Berechnung des Auszahlungsbetrages, der dem mit dem Bezugsverhältnis multiplizierten Betrag entspricht, um den der Preis des Basiswertes am Ausübungstag den Basispreis über- (Call/ Long) bzw. unterschreitet (Put/ Short). Bei Hebelprodukten ohne Laufzeitbegrenzung wird der Basispreis in der Regel an jedem Handelstag angepasst. |
| Basiswert | Der Basiswert ist das dem Finanzinstrument zugrunde liegende Bezugsobjekt (u. a. Aktien, Indizes, Währungen, Rohstoffe, Futures-Kontrakte aber auch zu Körben zusammengefasste Instrumente), das für den Preis des Finanzinstruments maßgeblich ist. Auch: Underlying. |
| Basiswert Währung | Die Währung, in welcher der Basiswert gehandelt wird. |
| Basiswert-Kurs | Kurs des Basiswertes |
| Bewertungstag | Der Tag, an dem der Basiswert für die Kalkulation des Auszahlungsbetrages bzw. für die Entscheidung über die Art der Einlösung (Barausgleich oder physische Lieferung) bewertet wird. Ein Finanzinstrument kann über mehrere Bewertungstage verfügen, an denen jeweils der Basiswert für die Zwecke der Emissionsbedingungen (z.B. Kuponzahlung, vorzeitige Rückzahlung, usw.) bewertet wird. Der letzte Bewertungstag wird auch Finaler Bewertungstag genannt. |
| Bezugsverhältnis | Das Bezugsverhältnis kann als Zahl oder als Bruch ausgedrückt werden und gibt an, auf wie viele Einheiten des Basiswertes sich ein Wertpapier bezieht. Zum Beispiel: Bei einem als Zahl ausgedrückten Bezugsverhältnis von 10 bezieht sich ein Wertpapier auf 10 Einheiten des Basiswertes. Dagegen bedeutet ein als Bruch ausgedrücktes Bezugsverhältnis, beispielsweise von 10:1, dass sich 10 Wertpapiere auf 1 Einheit des Basiswertes beziehen. |
| Bid | Der Ankaufspreis des Warrants aus Sicht des Market Makers. Diesen Kurs erhalten Sie beim Verkauf eines Warrants. Auch: Geldkurs. |
| Break-even | Kurs des Basiswertes, bei dem weder ein Gewinn noch ein Verlust entsteht. Bezogen auf eine Call-Option entspricht der Break-even dem Basispreis zuzüglich des aufgewendeten Preises für den Warrant. Bezogen auf eine Put-Option dem Basispreis abzüglich des aufgewendeten Preises für den Warrant. Auch: Gewinnschwelle. |
| Brief | Verkaufspreis (aus Sicht des Market Makers) zu dem das Wertpapier veräußert wird. Dieser Kurs wird Ihnen berechnet, wenn Sie Wertpapiere kaufen. |
| Briefkurs | Verkaufspreis (aus Sicht des Market Makers) zu dem das Wertpapier veräußert wird. Dieser Kurs wird Ihnen berechnet, wenn Sie Wertpapiere kaufen. |
| Begriff | Erläuterung |
|---|---|
| Call-Option | Option, die den Käufer berechtigt, aber nicht verpflichtet, einen bestimmten Basiswert in einer bestimmten Menge zu einem im voraus festgelegten Basispreis bis oder zu einem bestimmten Termin zu erwerben oder den inneren Wert in bar zu erhalten. Erwartung auf steigende Werte (das Gegenteil wäre eine Putopiton). Auch: Kaufoption. |
| Begriff | Erläuterung |
|---|---|
| Delta | Kennziffer, die angibt, um wieviel sich der Preis einer Option bewegt, wenn sich der Kurs des Basiswertes um eine Einheit ändert und alle anderen Einflussfaktoren unverändert bleiben. |
| Derivate | Finanzinstrumente, deren Wert von den Kursbewegungen eines zugrundeliegenden Basiswertes abhängig ist (Future, Forward, Option, Swap, Optionsschein, Zertifikat, Aktienanleihe, strukturierte Produkte). |
| Begriff | Erläuterung |
|---|---|
| Emittent | Gesellschaft, welche das Finanzinstrument ausgibt. Der Emittent ist Schuldner der in den Emissionsbedingungen niedergelegten Rechte (insb. auf Zahlungen oder Lieferung des Basiswertes) des Inhabers des Finanzinstruments. |
| Europäische Option | Eine Option, die nur mit Wirkung zum Verfall (Bewertungstag) ausgeübt werden kann. |
| Begriff | Erläuterung |
|---|---|
| Fälligkeitstag | Der Tag, an dem der Emittent am Ende der Laufzeit eines Finanzinstruments die Zahlung – bzw. im Fall der physischen Lieferung eines Wertpapiers die Lieferung – an das Clearing System zur Weiterleitung an die Anleger vornimmt. |
| Forward | Nicht standardisiertes, individuell zwischen zwei Parteien vereinbartes Termingeschäft, bei dem die Lieferung eines bestimmten Basiswertes für einen späteren Zeitpunkt fest vereinbart wird. |
| Future | Standardisiertes Termingeschäft, das mit festgelegten Spezifikationen an einer Terminbörse gehandelt wird. |
| Begriff | Erläuterung |
|---|---|
| Garant | Gesellschaft, welche dafür einsteht, dass der Emittent seinen Verpflichtungen aus den Emissionsbedingungen nachkommt. Im Falle von Zahlungs- oder Lieferstörungen beim Emittenten, kann der Inhaber eines Finanzinstruments Zahlung vom Garanten verlangen. |
| Gearing | Aktueller Kurs des Basiswertes dividiert durch den Preis des Warrants. Bezieht sich ein Warrant auf einen Bruchteil oder ein Vielfaches des Basiswertes, muss dies entsprechend berücksichtigt werden. Gearing gibt lediglich an, wieviel Warrants für den gleichen Kapitaleinsatz wie für den Kauf einer Einheit eines Basiswertes erhältlich sind. Auch: Hebel. |
| Geldkurs | Der Ankaufspreis des Warrants aus Sicht des Market Makers. Diesen Kurs erhalten Sie beim Verkauf eines Warrants. Auch: Bidkurs. |
| Begriff | Erläuterung |
|---|---|
| Hebel | siehe Gearing |
| Begriff | Erläuterung |
|---|---|
| Im-/Aus Geld | Im Geld bedeutet im Falles eines Calls, dass der Kurs des Basiswertes höher ist als der Ausübungspreis (Strike-Price). Aus dem Geld bedeutet im Falles eines Calls, dass der Kurs des Basiswertes tiefer ist als der Ausübungspreis. Am Geld bedeutet, dass der Kurs des Basiswertes gleich ist wie der Ausübungspreis. Bei Put-Warrants ist es umgekehrt. |
| Implizite Volatilität | Erwartete Kursschwankungen eines Basiswertes während eines bestimmten Zeitraumes in der Zukunft. Die implizierte Volatilität kann aus dem gegebenen Preis eines Warrants mit Hilfe eines entsprechenden Modells errechnet werden. |
| In the money | Kurs des Basiswertes ist im Falle eines Calls höher, im Falle eines Puts niedriger als der Basispreis. Auch: Im Geld. |
| Indexwarrant | Warrant, der sich auf einen Aktienindex bezieht. Ein Aktienindex ist eine Auswahl verschiedener Aktien, deren Wert nach bestimmten Kriterien gewichtet und in einer Zahl dargestellt wird. Der Basispreis ist ein meist in der Landeswährung ausgedrückter Stand des Index. |
| Innerer Wert | Wert einer Option, der bei der Ausübung realisiert werden könnte. In der Praxis wird als innerer Wert die positive Differenz zwischen dem aktuellen Kurs des Basiswertes und dem Basispreis betrachtet. |
| Issuer | Gesellschaft, die einen Warrant mit einer bestimmten Ausstattung auflegt und dem Inhaber das Recht einräumt, den inneren Wert als Barausgleich zu erhalten bzw. den Basiswert durch physische Lieferung zur Verfügung zu stellen oder abzunehmen. Auch: Emittent. |
| Begriff | Erläuterung |
|---|---|
| Letzter Börsenhandelstag | Datum, an dem ein Finanzinstrument zum letzten Mal an der Börse gehandelt werden kann. I.d.R. kann ein Finanzinstrument aber danach noch außerbörslich gehandelt werden. |
| Leverage | Misst die prozentuale Änderung des Optionspreises bei einer Änderung des zugrundeliegenden Basiswertes um ein Prozent |
| Begriff | Erläuterung |
|---|---|
| Market Maker | Issuer, der mit Warrants handelt und dabei jederzeit bereit ist, einen Warrant zum Bid-Kurs anzukaufen und zum Ask-Kurs zu verkaufen. Die Spanne zwischen Bid- und Ask-Kurs ist der Spread. |
| Maturity Date | Letzter Tag der Laufzeit einer Option. Bis zu diesem Zeitpunkt kann der Käufer die Option verkaufen oder ausüben. Danach erlischt die Option. Auch: Expiration, Verfall. |
| Begriff | Erläuterung |
|---|---|
| Offer | Verkaufspreis (aus Sicht des Market Makers) zu dem das Wertpapier veräußert wird. Dieser Kurs wird Ihnen berechnet, wenn Sie Wertpapiere kaufen. |
| Optionspreis | Kaufpreis eines Warrants. Der Optionspreis setzt sich aus dem inneren Wert und dem Zeitwert zusammen. |
| Out of the money | Kurs des Basiswertes ist im Falle eines Calls niedriger, im Falle eines Puts höher als der Basispreis. Der Preis des Warrants ergibt sich allein aus dem Zeitwert, der innere Wert ist Null. Bei Verfall ist eine solche Option wertlos. Auch: Aus dem Geld. |
| Begriff | Erläuterung |
|---|---|
| Partizipationsfaktor | Faktor, mit dem eine höhere / niedrigere Partizipation an der Wertentwicklung des Basiswertes bei der Berechnung des Auszahlungsbetrages festgelegt wird. |
| Prämie p.a. in % | Prämie (siehe Prämie total %) aber umgerechnet auf ein Jahr (p.a.) |
| Prämie total % | Prämie entspricht der Differenz zwischen dem aktuellen Kurs des Basiswertes und dem Break-even (Einstandspreis). Prämie wird in Prozent ausgedrückt und zwar über die ganze Laufzeit. Auch Premium, Agio, Aufgeld. |
| Put-Option | Option, die den Käufer berechtigt, aber nicht verpflichtet, einen bestimmten Basiswert in einer bestimmten Menge zu einem im voraus festgelegten Preis (Basispreis) bis oder zu einem bestimmten Termin zu verkaufen oder den inneren Wert in bar zu erhalten. Erwartung sinkender Werte. Auch: Verkaufsoption. |
| Begriff | Erläuterung |
|---|---|
| Quanto | Quanto bezeichnet eine spezielle Art der Währungssicherung, bei der eine Fremdwährung in einem festgelegten Verhältnis (meist 1:1) in die Ausgabewährung umgerechnet wird. |
| Begriff | Erläuterung |
|---|---|
| Referenzpreis | Beschreibt den zur Berechnung des Auszahlungsbetrags heranzuziehenden Preis / Kurs / Stand des Basiswerts an dem Bewertungstag oder den Bewertungstagen. |
| Begriff | Erläuterung |
|---|---|
| Spread in % | Spanne zwischen Geld- und Briefkurs eines Finanzinstruments |
| Begriff | Erläuterung |
|---|---|
| Termingeschäft | Vertrag über die künftige Lieferung oder Abnahme eines Finanzinstumentes. Bei einem festen Termingeschäft (Forward, Future) besteht die Verpflichtung, das Geschäft zu einem bestimmten Zeitpunkt abzuwickeln. Eine Option ist ein bedingtes Termingeschäft, weil die Entscheidung über die Ausführung, d.h. die Ausübung der Option, allein beim Käufer liegt. |
| Begriff | Erläuterung |
|---|---|
| Underlying | Das Underlying ist das dem Finanzinstrument zugrunde liegende Bezugsobjekt (u. a. Aktien, Indizes, Währungen, Rohstoffe, Futures-Kontrakte aber auch zu Körben zusammengefasste Instrumente), das für den Preis des Finanzinstruments maßgeblich ist. Auch: Basiswert. |
| Begriff | Erläuterung |
|---|---|
| Valor | Mit Hilfe dieser Nummer (Valorennummer / Security Code) lässt sich jedes Finanzinstrument eindeutig identifizieren. |
| Value at Risk | Der Begriff Value at Risk (VaR) bezeichnet ein Risikomass, das angibt, welchen Wert der Verlust einer bestimmten Risikoposition (z. B. eines Portfolios von Wertpapieren) mit einer gegebenen Wahrscheinlichkeit und in einem gegebenen Zeithorizont nicht überschreitet. Die Berechnung dieses Verlustpotentials, das mit einem bestimmten Konfidenzintervall (z.B. 99%) angegeben wird, wird auf der Basis marktorientierter Preisänderungen vorgenommen. |
| Volatilität | Statistisches Mass, wie stark ein Basiswert während eines bestimmten Zeitraumes schwankt (Standardabweichung). Die Volatilität wird in Prozent pro Jahr angegeben. |
